De AI-hype & de risico's die dit vormt (voor beleggers)

 Het kan je bijna niet ontgaan zijn: je kunt de meest briljante teksten laten schrijven door allerlei bots, vervelende klantenservice instellen en de prachtigste kattenfilmpjes in elkaar laten zetten door AI-tools zoals (maar niet exclusief) ChatGPT, Copilot, Gemini en duizenden andere tools. 

Supertof en hoewel ik heel cynisch lijk te zijn, zie ik er wel degelijk de meerwaarde van in. Ik gebruik AI zelf regelmatig en ben doorgaans aardig tevreden met de resultaten. Ik ga ook geen "rant" openen op het energieverbruik van AI, want dat is te makkelijk en bovendien op te lossen.

Maar het wordt zo ongelooflijk gehyped. En daar zit wel een aardig risico in, mijns inziens. Het slokt namelijk vrijwel al het innovatiebudget op van grote bedrijven, terwijl de echte waarde nog altijd zit in de slimme oplossingen die bedacht kunnen worden en nieuwe kennis die vergaard wordt. Uiteraard zit daar ook de "rat-race" in: wie heeft als eerste een model gecreëerd die zelf nieuwe kennis kan ontwikkelen, ipv. conclusies trekken op basis van reeds bestaande kennis.

Tegelijkertijd slokt het niet alleen alle innovatie (en investerings-)budgetten op. Maar het versterkt het "winner-takes-all" principe op met name Amerikaanse beurzen. Nu al (https://www.iex.nl/Artikelen/Liveblog.aspx#828786) is vrijwel de gehele groei van de S&P500 gebaseerd op slechts een handjevol aandelen en ook de wérkelijke economische groei is slechts het gevolg van de investeringen van deze clubs.

Dit versterkt het vliegwiel-effect: mensen zijn kudde-dieren en volgen graag de meute. AI-aandelen stijgen snel, en daardoor stappen er meer mensen in, waardoor koersen stijgen en er meer mensen instappen. 
Tot het moment dat er geen groei meer is of de wereldwijde adaptatie voor AI vertraagt, stokt of volledig ongedaan wordt. Het doet me sterk denken aan de dotcom-bubbel. 
Daar zíjn winnaars uitgekomen en de economie is heel anders vormgegeven dan 30 jaar geleden. Dat zal ook gebeuren met AI. Maar een aantal van de grote jongens zal falen, een aantal kleintjes worden groot, maar tegelijkertijd zijn de Grote Bedrijven grotendeels "in control" van een aantal bekende mannen met hele grote Ego's (neem een Zuckerberg, Bezos, Musk, Altman en in mindere mate Cook en Nadella - die laatste 2 zijn echter minder verbonden aan de "merken" die ze vertegenwoordigen).

Deze bedrijven (of de individuen die hier in zitten) hebben de mogelijkheid om zich in te kopen in diverse winnaars en verliezen kunnen ze zich wel veroorloven.

Op het moment dat het tegen zou vallen (door welke reden dan ook) klapt de S&P500 als een plumpudding in elkaar en komt pas echt de ware aard van de Amerikaanse economie bovendrijven. En die is zwaar gehavend.